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Vale la pena investire sul settore bancario?

Di Fabio Invernici21 maggio 2013 Decrease Font Size Increase Font Size Dimensione testo Stampa questo articolo
Vale la pena investire nel settore bancario?

Vale la pena investire nel settore bancario?

Il settore bancario vive in questi anni una fase molto delicata: crisi finanziaria e rischio sistemico ne hanno minato la performance in modo significativo e rimangono tuttora incertezze legate all’outlook macroeconomico.

La crescita europea è ancora debole (in alcuni casi assente) e potrebbe incidere negativamente sugli attivi degli istituti, stretti nella morsa dovuta a diversi fattori. Se da una parte gli interventi della BCE hanno permesso alle banche di tornare a finanziarsi sui mercati a tassi ridotti, dall’altra questo impulso non è ancora stato trasmesso all’economia reale (come testimonia l’andamento negativo dei finanziamenti alle imprese). A ciò si aggiunge che il settore privato europeo sta a sua volta operando una riduzione del grado di indebitamento.

Il 2013 potrebbe vedere una svolta: cosa ci aspettiamo?
• maggior differenziazione (attualmente i prezzi dei titoli non riflettono i diversi stadi della ripresa dei singoli istituti);
• riduzione della correlazione intra-settoriale (alpha-opportunities);
• un proseguimento della riduzione del grado di indebitamento;
• la capacità di pagare i dividendi costituirà un buon indicatore della robustezza dei singoli istituti.

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